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【彩世界】纺织厂积极挑选优质棉花 期棉有望出现季节性上涨

发布时间:2020-02-16 20:02编辑:纺织皮革浏览(74)

    10月下旬以来,郑棉进入企稳反弹阶段,但反弹幅度较小,且在12000元/吨关口大有止步之嫌。昨日郑棉主力1605合约最高上探至11920元/吨后震荡下行,最终下跌5元/吨,收报11845元/吨。现货方面,棉花指数3128B价格为12942元/吨,较上一交易日下跌18元/吨。期货贴水现货1000元/吨以上。

    受棉花供需报告利多刺激,8月22日美棉大涨,收复近半月跌幅。国内郑棉亦水涨船高,主力1601合约于8月13日大涨1.77%至12665元/吨。 “期棉价格经过大幅下跌,价格上具有一定吸引力,现货市场对应质量等级棉花较期棉形成一定升水,另外期货仓单棉多按照现货价格销售,造成市场上性价比优的期货仓单难觅。此外,昨日公布的USDA8月供需报告大幅下调美国、印度、中国的棉花产量,上调了全球棉花消费量,2015/2016年度全球棉花供需缺口扩大,ICE期棉大涨,对郑棉造成一定影响。”银河期货分析师陈晓燕表示。 USDA最新预测报告调低全球棉花产量和期末库存量,其中美棉调减幅度近10%,从315.7万吨减至284.8万吨。交易商称这些水准远低于预期。 纽约NickJen Capital管理合伙人Nick Gentile表示:“这是很大幅度的下修,我认为没有人预料到这些数据。” 田纳西州Memphis的Risk Analytics顾问Louis Rose指出美国棉花年末库存接近不可思议的水准300万包,令“市况变得更加危险”,“棉花所有事情都变得利多”。 国内市场方面,据中信期货分析师陈静介绍,新疆棉花长势总体良好,前期高温天气影响有限,后期如没有明显灾害天气,单产有望提高。有企业对新年度籽棉收购价预期在5.2-5.5元/公斤,销售价预计在13000元/吨左右。 同时,储备棉轮出和兵团棉竞卖成交率维持较低水平,市场参与理性。8月12日新疆棉竞卖交易兵团专场推出资源量为20040.18吨,实际成交517.978吨,成交率2.58%,成交均价12285元/吨。兵团第七师成交215.885吨,兵团第五师成交88.377吨,兵团第一师成交213.716吨。据统计,截至8月12日,兵团已累计成交资源17476吨。8月13日兵团竞卖专场推出棉花20036.226吨,资源来自第七师、第五师和第一师。 陈晓燕预计,8-9月份棉价将进入小幅反弹,但反弹力度有限。由于2014年度棉企销售进度滞后,可能难以按时归还农发行贷款,新棉大量上市期棉价或再度走低。她指出,2014/2015国内棉花供应宽松,据统计,截至7月底,国内商业库存仍有142万吨,按照平均月度消费量60万吨计算,到9月底新年度新棉开始大量上市时,陈棉仍为消耗完。另外,考虑主要棉区新棉种植较快,新棉可能提前上市。从2015/2016年度供需情况看,预计新疆棉产量将有所下滑,全国产量估计在550万吨偏内,消费在740万吨左右,考虑进口关税配额89.4万吨发放及国储棉库存,2015/2016年度国内棉花将进入去库存周期,国储棉库存将逐步消化。 “USDA供需报告调低全球棉花产量及库存量,美棉产量调减幅度近1成,出乎市场预料,隔夜美棉走高,长阳线报收,收复近半月跌幅;中国和印度储备棉长期压制美棉上行空间,维持长线震荡观点。”陈静表示,国储棉轮出和兵团棉竞卖成交率持续低位,买方参与理性,性价比高的仓单持续流出;现货市场棉价持稳,临近棉花收购,棉花企业加紧销售陈棉;下游纺织销售寡淡,中厚面料有走动迹象;进口纱冲击、国内棉纺织企业走出去及化纤替代进一步减少国内棉花消耗;近期天气炒作及纺织淡季结束有推升棉价可能,但下游弱势难以支撑棉价大幅反弹,建议逢高沽空。

    “2015年下半年以来,棉花期货主力合约和棉花现货价格差不断拉大,期货贴水现货越来越多,进入10月份以来,期货主力价格低于现货价格1000多元/吨。现在的期货价格很难吸引仓单进入,需要反弹给仓单进入的机会。”银河期货分析师刘倩楠表示。

    据刘倩楠介绍,从统计数据来看(2754个样本),“现货价格-期货价格”的平均值在-370元左右。历史中,“现货价格-期货价格”超过1200元/吨的阶段不多。一次是在2010年棉花大涨的时候,另外一次是2014年3月国家抛储备政策将进行调整消息传出之后。现在的期货主力价格再次低于现货价格近10%,但是现阶段缺支撑现货价格大幅度高于期货价格的理由。

    同时,棉花供需层面迎来利好。据USDA11月全球棉花供需预测报告显示:2015/2016年度全球棉花总产量为2299.7万吨,相比10月预测减少了38.3万吨,消费2429.6万吨,调减14.8万吨,期末库存2309.8万吨,调减19.2万吨。

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