您的位置:彩世界 > 纺织皮革 > 原料持续下跌提升氨纶行业毛利率 两股价值凸显

原料持续下跌提升氨纶行业毛利率 两股价值凸显

发布时间:2019-12-27 23:36编辑:纺织皮革浏览(140)

    生意社06月10日讯

    氨纶行业自2013年开始景气上行,对此中证资讯做了持续跟踪并重点提示。但就目前而言,我们认为该行业供需景气已达到2010年以来的高点,通过涨价提升毛利率的概率大幅下降,未来或将转为受益原料持续下跌。

    据统计,自5月份以来,氨纶的主要原料之一PTMEG已下跌5%,自高端2.9万元/吨已下跌了16%,未来我们继续看空PTMEG的价格。原因:一是目前PTMEG进入绝对过剩阶段,按照今年年底全部投产63万吨、开工率为85%计算,可满足66万吨的氨纶生产,而去年氨纶产能只有54万吨,而未来两年氨纶产能增长非常有限;二是PTMEG产能未按规划于2013年集中释放,未投产装置在2014年逐步投产转固是大概率,同比过剩的程度将更加严重;三是为消化自身庞大的BDO产能,PTMEG企业价格战的承受能力更强。

    按照单耗和现价计算,2014Q1PTMEG价格下跌1400-1500元,提升主流厂商氨纶产品税后毛利率2.3-2.5个百分点,这部分盈利改善将在2014Q2和Q3的业绩中体现。

    上市公司方面,毛利率提升有望超预期,关注弹性较大的泰和新材和华峰氨纶。

    (文章来源:腾讯财经 )

    本文由彩世界发布于纺织皮革,转载请注明出处:原料持续下跌提升氨纶行业毛利率 两股价值凸显

    关键词: